如果美国国债达到一百万亿美元,美国会跨吗?

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发布时间:2018-05-11 14:32

如果美国国债达到一百万亿美元,美国会跨吗?

2018-05-11 13:04来源:小白读财经GDP/加息/国债

原标题:如果美国国债达到一百万亿美元,美国会跨吗?

我的观点是:美债规模继续扩大对美国的经济影响不会太大,但是美元地位会垮。

要是经济会垮的话,都已经垮了好几次了。在美国的4轮QE中,释放了数以万亿计的美元,但这么多年过去了,美帝还是NO.1。据权威数据统计,美国的公共债务/GDP比率从2007年的62%升至2015年的110.4%(2015年美国名义GDP约18万亿美元)。到今年一季度摸已经上升至21万亿+美元的水平,也就是说,美国国债已经占了全球主权债务总额的1/3。先来说说经济为什么不会垮的原因。

美国国债水平取决于以下几个因素:经济复苏的快慢和增长率、利率、政府支出和税收等因素有关,而其中经济复苏是美国经济内在的最大优势。

据美国国家经济研究局数据显示,自1857年以来,美国经济共经历了33次衰退,最长的一次长达65个月的大衰退,最近的一次(2007年12月开始)也持续了29个月,但现在回看一下数据,除了新兴经济体外,发达经济体如欧元区和日本的复苏情况均不如美国,而新兴经济体的经济规模基数是远小于美国的。根据美国国会预算办公室数据测算,2011年-2020年,美国经济年均实际增长率将为2.97%。

美国之所以加息,是因为看好未来经济,而加息就意味着国债的负担会加重。但我相信美国决策层是对未来长期美国经济有足够信心的情况下,才会做出加息决定。所以说,在时间足够长的情况下,美国经济的内生性足以消化并支撑其所带来的负面影响,国债规模继续扩大会使得美国财政赤字飙升,但不会影响美国经济自身的增长。再者,由于源源不断的海外投资者的资金会流向美元,一定程度上能缓解美国利率的上行。

那为什么说美元地位会垮呢?首先想想为什么各国的美元资产那么多,美国国内持有的美债也那么多。那是因为有美元信用在,信用在,美元地位就在。但如果国债规模暴增至几倍于GDP的话,即使经济能够正常运行,但美国国债的风险会变得相当高,至少上百万亿的巨额债务基数所带来的利息是一个天文数字,再强大的财政也承受不了。就像国内的债务一样,需要控制并防止发生系统性风险。到那时,美债不再安全,美元信用也就江河日下了。到那时,美元也将不再是全球货币。

事实上,目前已经有这样的迹象。美债规模逐年攀升,即使美国经济仍在增长,但大国们已经将目光转向欧元、人民币、黄金或者其他资产了。

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